2月の製造拡張が容易になる

- Feb 28, 2018 -

依然として堅調なサービスと建設が勢いを失ったため、中国の製造業部門の拡大は2月に19ヶ月ぶりに低水準に達した。

国家統計局(NBS)の統計によると、2月の第3四半期の公式製造購買担当者指数(PMI)は1月の51.3から50.3に低下し、2016年7月以来の最低値を記録した。 50を超える数値は活動が拡大したことを示し、それ以下のものは製造活動の縮小を意味します。

NBSによると、サービス業と建設業の両方をカバーする公式の非製造業PMIは1月の55.3から2月に54.4に低下した。これは9月以来の最高値だった。

NBSのアナリストは、製造業とサービスの両方の伸びが、今年2月に落ち込んだ7日間の旧正月の休暇の影響を受けていると指摘した。

「過去のデータに基づいて、PMIの数字は春(新年)フェスティバルの月に修正を見ることができます。 2月の指数の下落は通常の範囲内である」とNBSの上級アナリスト、趙清華(Zhao Qinghe)は研究ノートで語った。

しかし、他のエコノミストは、製造業活動の急成長が悲観的になっていると指摘し、リサーチ会社Capital Economicsの調査ノートによると、「需要が大幅に減少している」と主張している。

サブインデックスでは、1月からの生産、新規受注、新規輸出受注、輸入の製造活動がすべて縮小し、2カ月連続の縮小輸出指数と輸入が50ポイントを下回った。 10月2016年以来初めて。

調査会社Capital Economicsの研究者であるJulian Evans-Pritchardは、「2月のPMI値の下落は部分的には中国新春によるものかもしれない」と述べた。今年の2ヶ月間、データは依然として2018年初頭の明らかな減速を指摘している」と付け加えた。

「公害防止キャンペーンが終わるにつれて短期的に回復が見えるかもしれないが、今年は一般に予想されていたよりも経済が悪化するリスクが残っている」とジュリアンは述べた。

JZ Securitiesのアナリスト、Deng Haiqing氏は、2016年に始まった景気回復がピークを迎えたことから、中国経済は2018年にさらに下押し圧力に向かうと予測した。

Deng Haiqing氏は、「2月の公式製造業PMIの前月の急落は、2018年の経済の低迷を反映している」と述べた。 「7月の2016年以降の公式PMIの最低値は、生産高や新規受注の急減によるものだ」と付け加えた。


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